小杜，今年23 歲，去年剛畢業(yè)，在一家公司擔(dān)任銷售員。每月基本工資2500 元，每個(gè)季度根據(jù)業(yè)績領(lǐng)取獎金5000~7000 元。目前是單身，每月的開支主要是房租1000 元（合租）、餐費(fèi)500 元、交通費(fèi)200 元等。另外偶爾會和朋友逛街、吃飯、買衣服，所以基本月光。
不過，小杜向父母借了10 000 元，和幾個(gè)同學(xué)合伙開了一家小飾品店，每月收入數(shù)百到數(shù)千元不等。
財(cái)務(wù)狀況分析
我們通常在人生規(guī)劃的框架下制定當(dāng)前的理財(cái)規(guī)劃，小杜正處
于人生規(guī)劃的起點(diǎn)。不同的人生階段，理財(cái)目標(biāo)是不同的，有了清晰明確的理財(cái)目標(biāo)，才能夠把理財(cái)規(guī)劃做好。小杜今年23 歲，剛剛畢業(yè)，處于人生的探索期，事業(yè)上還有很大的提升或選擇空間，目前仍然以父母家庭為生活重心，剛剛開始獲得收入，需要開始點(diǎn)滴積累，逐步提高收入。
經(jīng)總結(jié)，小杜有如下具體的理財(cái)目標(biāo)：管理現(xiàn)金流；發(fā)展事業(yè)（其中包括購車和事業(yè)上進(jìn)一步投資）；租房和購房的選擇。
理財(cái)建議
減少選擇性支出積累資本
小杜是個(gè)“月光族”，首選應(yīng)該考慮合理規(guī)劃自己的現(xiàn)金流。最有效的方法是強(qiáng)制儲蓄。強(qiáng)制儲蓄的金融產(chǎn)品很多：在保險(xiǎn)上可選擇期繳意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)，以父母為受益人；在投資工具上可選擇基金定投。從現(xiàn)在開始每月存錢，強(qiáng)制儲蓄，為日后實(shí)現(xiàn)各種目標(biāo)積累資金。
那么每月存多少錢合適呢？這就需要結(jié)合小杜的“義務(wù)性支出與選擇性支出”進(jìn)行分析。義務(wù)性支出是指家庭理財(cái)方面最應(yīng)優(yōu)先滿足的現(xiàn)金流，主要包含三項(xiàng)：日常生活基本開銷；已有負(fù)債的本利攤還支出；已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出。
對于小杜來說，目前義務(wù)性支出主要為日常生活基本開銷：每月1700 元。收入高于義務(wù)性支出的部分就是選擇性支出，小杜可以
減少一些選擇性支出，將省下來的資金用于儲蓄。小杜選擇性支出每月差不多有2500 元到3500 元，可以保留一些給個(gè)人帶來較高效用的支出，其他用于儲蓄。
每月攢2000 元實(shí)現(xiàn)買車夢
小杜希望兩年內(nèi)買個(gè)小汽車。這里假設(shè)2 年后購車價(jià)格為10 萬元，年化投資回報(bào)率為6% ，那么小杜需要每月攢3912 元用于購車儲蓄。在兩年內(nèi)小杜收入水平?jīng)]有變化的前提下，實(shí)現(xiàn)起來較困難。小杜可以選擇降低購車價(jià)格，或延后購車時(shí)間，以便實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
◎方案一：降低購車價(jià)格
若小杜2 年后把購車價(jià)格降低到5 萬元（如買個(gè)二手車），在同樣的投資回報(bào)率下，每月攢1956 元用于購車儲蓄，就可實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
◎方案二：延后購車時(shí)間
若小杜把購車時(shí)間延到4 年后，10 萬元的車，在同樣的投資回報(bào)率下，每月攢1839 元用于購車儲蓄，就可實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
三個(gè)層次考慮租房or 購房
小杜現(xiàn)在租房居住，考慮通過父母的資助購置一套住房，同時(shí)又有些拿不定主意。猶豫的原因主要有兩個(gè)方面，一是對未來房價(jià)走勢的不確定，擔(dān)心購房后房價(jià)下跌；另外一方面感覺如果將首付40 萬元資金用于創(chuàng)業(yè)，資金回報(bào)率會高于房產(chǎn)投資。小杜可以從以下三個(gè)層次去考慮這個(gè)決策。
第一，目前房價(jià)大幅上漲的可能性不大，小杜可以估算一下，將40 萬元投資于事業(yè)的回報(bào)，跟投資于房產(chǎn)或其他方面的回報(bào)相比，哪個(gè)更劃算。
第二，購房的可行性分析：根據(jù)小杜目前可支付的首付金額和月收入情況，可以估算出小杜購房的總價(jià)。
一套房首付比例不得低于房屋總價(jià)的三成，父母給小杜贊助首付款40 萬元，按此計(jì)算，小杜購房總價(jià)最多為133 萬元。同時(shí)現(xiàn)在各家商業(yè)銀行基本要求借款人月收入金額要覆蓋貸款月供金額的二倍。小杜現(xiàn)在每月收入平均4500 元，最高可承受月供2250 元。假設(shè)小杜貸款30 年還清，貸款利率按6.345% （首套基準(zhǔn)下浮10% ）計(jì)算，小杜可向銀行申請商業(yè)貸款36 萬元（按等額還款方式計(jì)算）。按此計(jì)算小杜最多購房總價(jià)為76 萬元。綜上，小杜最高可購買房屋總價(jià)為76 萬元的房子。
第三，對比目前租房與購房對自己的效用。
租房的優(yōu)點(diǎn)有：能夠應(yīng)對家庭收入的變化，使資金較自由，可尋找更有利的運(yùn)用渠道；有較大的遷徙自由度，方便應(yīng)對工作地點(diǎn)的變化與事業(yè)的開拓發(fā)展；稅負(fù)較輕，不用考慮房價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)是存在非自愿搬離的風(fēng)險(xiǎn)，房租可能增加。
購房的優(yōu)點(diǎn)有：可以提高居住質(zhì)量，滿足擁有自有住宅的心理效用；同時(shí)擁有居住效用與資本增值的機(jī)會。缺點(diǎn)是缺乏流動性，變現(xiàn)時(shí)，若要顧及流動性，可能要被迫降價(jià)出售；存在房屋市場價(jià)格整體下跌的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與所居住社區(qū)管理不善造成房價(jià)下跌的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)階段購房有可能會影響購車、創(chuàng)業(yè)等其他理財(cái)目標(biāo)。筆者認(rèn)為結(jié)合目前房地產(chǎn)市場和小杜現(xiàn)階段情況來看，選擇租房，同時(shí)把父母贊助的資金用于創(chuàng)業(yè)或理財(cái)更合適。
理財(cái)顧問
劉永晨，國際金融理財(cái)師（CFP），招商銀行北京亞運(yùn)村支行貴賓理財(cái)經(jīng)理。
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